Las acciones del S&P 500 que más dividendo pagan

¿Qué es la rentabilidad por dividendo?

Es el dividendo que paga una acción en un año dividido entre su precio. Una acción que cotiza a 100 $ y reparte 3 $ al año rinde un 3%. En esta página el dividendo es el anual indicado: el último dividendo ordinario que ha declarado la empresa, llevado a un año completo, según el proveedor de datos. Los dividendos extraordinarios, que se pagan una vez y no se repiten, no cuentan.

Como el precio está en el denominador, la rentabilidad cambia cada día aunque la empresa no toque su dividendo: si la acción cae un 20%, un 3% pasa a ser un 3,75% sin que nadie cobre un céntimo más.

¿Por qué una rentabilidad por dividendo muy alta puede ser una trampa?

Una rentabilidad que destaca mucho sobre la de su sector casi nunca se debe a que la empresa sea más generosa: suele deberse a que su precio ha caído, y el precio cae a menudo porque el mercado espera que el negocio empeore y que el dividendo se recorte. Si el recorte llega, quien compró por la rentabilidad pierde dos veces: cobra menos y la acción vale menos.

Por eso la cifra sola no dice si un dividendo es sostenible. Ayudan el payout, la deuda, el flujo de caja libre y cómo se comportó el dividendo en las crisis anteriores. Y un detalle que se olvida: el dividendo sale de la caja de la empresa, y el día ex la cotización suele bajar más o menos lo mismo que se va a pagar.

¿Qué es el payout?

Es la parte del beneficio que la empresa reparte como dividendo: los dividendos por acción de los últimos doce meses entre el beneficio por acción del mismo periodo. Un 40% quiere decir que reparte 40 de cada 100 dólares que gana y reinvierte o guarda el resto. Por encima del 100% reparte más de lo que gana, algo que puede sostener un tiempo con caja o con deuda, o que refleja un año de beneficio contable excepcionalmente bajo; si se prolonga, el dividendo suele acabar recortándose.

El beneficio que va abajo es el mismo con el que esta web calcula el PER de cada empresa: el beneficio por acción diluido de los últimos doce meses que la propia empresa presenta a la SEC. Los dividendos que van arriba son los que ha pagado en esos mismos doce meses, del histórico que descargamos. Cuando la SEC no tiene todavía un beneficio de doce meses al día, la fila lleva marcado que el payout es el del proveedor de datos de mercado; cuando el beneficio de doce meses es negativo no hay payout que calcular y la casilla va vacía.

En el sector inmobiliario se lee de otra manera. Los REIT (sociedades cotizadas de inversión inmobiliaria) están obligados por ley a repartir al menos el 90% de su renta imponible, y la amortización de los inmuebles rebaja mucho su beneficio contable, así que un payout por encima del 100% es lo normal y no es, por sí solo, señal de que el dividendo vaya a recortarse. Para ellos se usa el FFO (fondos de las operaciones), un dato que esta página no tiene: por eso los REIT que pasan del 100% van marcados en la tabla en vez de quedarse al lado de los demás como si la cifra significara lo mismo.

¿Qué es la fecha ex-dividendo?

Es el primer día en que la acción cotiza sin derecho al próximo dividendo. Para cobrarlo hay que tenerla comprada, como tarde, en la sesión anterior: quien compra el mismo día ex ya no lo cobra, y quien vende ese día sí. Desde mayo de 2024 las operaciones en EE. UU. se liquidan en un día hábil (T+1), así que la fecha ex coincide normalmente con la fecha de registro. El dinero llega después, en la fecha de pago, entre unos días y unas semanas más tarde.

Las fechas de esta página son las que anuncian las empresas, recogidas por el proveedor de datos. Antes de contar con una, conviene comprobarla en la nota de prensa de la empresa.

¿Cuánto se retiene de un dividendo de EE. UU. si vives en España?

EE. UU. retiene un 15% del dividendo bruto a un particular residente en España que haya entregado el formulario W-8BEN a su intermediario, y un 30% si no lo ha entregado. Después, el dividendo entero tributa en la declaración de la renta española, en la base del ahorro (del 19% al 30% según el importe), y lo retenido en EE. UU. se descuenta hasta el límite del convenio entre los dos países.

En números redondos y en el primer tramo: de un dividendo de 100 $ brutos quedan 81 $ netos; EE. UU. se queda 15 y España 4. Una rentabilidad bruta del 4% se queda así en torno al 3,2% neto. Todo el detalle, con las fuentes oficiales, en la guía Cómo tributan en España las acciones de EE. UU..

¿Cuáles son los «aristócratas del dividendo»?

Así se llama a las empresas del S&P 500 que llevan al menos 25 años seguidos subiendo su dividendo; tienen su propio índice, que elabora S&P Dow Jones Indices. Esta página no los señala: el histórico de dividendos por empresa que descarga esta web empieza en 2010, y con dieciséis años de datos no se puede comprobar una racha de veinticinco. Preferimos no marcar a ninguna antes que marcarla sin haberlo medido.

¿Esta lista es una recomendación de inversión?

No. Ordena las empresas del índice por un dato que publican ellas mismas y que recoge un proveedor de datos, y la ve igual todo el que entra. No tiene en cuenta la situación, el plazo, los impuestos ni el riesgo de nadie, y no dice que una acción con más rentabilidad por dividendo sea mejor inversión que otra: el dividendo de mañana puede ser distinto del de hoy, y las empresas pueden recortarlo o suprimirlo. No es asesoramiento financiero.