Calculadora del S&P 500: cuánto habrías ganado y cuánto podrías tener
Dos calculadoras en una. La primera usa lo que pasó de verdad: el precio diario del SPY, el fondo más antiguo que copia el S&P 500, con sus dividendos reinvertidos, desde 1998 hasta el 18 de septiembre de 2026, en euros o en dólares. La segunda es una calculadora de interés compuesto: tú eliges cuánto aportas, durante cuántos años y con qué rentabilidad.
Simulación con datos históricos, en euros o en dólares. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. No es una recomendación de inversión ni tiene en cuenta tu situación.
Con 10.000 € de golpe y 100 € al mes (201 aportaciones) en el S&P 500 (SPY, dividendos reinvertidos, pasado a euros con el cambio del BCE de cada fecha) desde enero de 2010 hasta el 18 de septiembre de 2026:
Cambio de referencia del BCE: 1 € = 1,4406 $ al empezar (31 de diciembre de 2009) y 1,1460 $ al final (18 de septiembre de 2026). Entre esas dos fechas el dólar se revalorizó un 25,7% frente al euro. En dólares, el mismo dinero habría rendido un 14,3% anual (TIR); en euros, un 15,7%: el tipo de cambio sumó 1,3 puntos al año.
Serie: fondo SPY (SPDR S&P 500 ETF Trust), cierres diarios del 1 de diciembre de 1997 al 18 de septiembre de 2026, con cada dividendo reinvertido al cierre del día en que se descuenta. En euros, con el tipo de cambio de referencia del Banco Central Europeo de cada fecha (si ese día no se publicó, el último anterior), del 4 de enero de 1999 al 18 de septiembre de 2026; en dólares, sin convertir. La comisión del propio SPY ya va dentro de su precio; no se restan comisiones de tu intermediario, impuestos ni inflación. La inversión inicial y cada aportación entran al último cierre del mes anterior. La peor caída es la del SPY con dividendos, en la moneda elegida, de máximo a mínimo con cierres diarios.
Si aportas 10.000 € al principio y 100 € al mes durante 20 años y el dinero rindiera siempre un 9,3% anual:
Proyección hipotética: supone que el dinero rinde lo mismo todos los años, y la bolsa no se mueve así. Aportación al principio de cada mes; interés compuesto mensual equivalente al anual. En euros, antes de comisiones e inflación.
Qué datos usa esta calculadora
El S&P 500 es un índice: una lista de unas quinientas grandes empresas de Estados Unidos, cada una con un peso según su tamaño en bolsa. Un índice no se compra; se compra un fondo que lo copia. Aquí se usa el más antiguo, el SPY, que cotiza desde 1993. La web guarda sus cierres diarios desde el 1 de diciembre de 1997 y sus dividendos trimestrales, cada uno en la fecha en que se descuenta del precio.
La calculadora reinvierte cada dividendo ese mismo día, que es como se construye un índice «con dividendos». Importa más de lo que parece: del 31 de diciembre de 1997 al 18 de septiembre de 2026, el SPY rindió un 9,3% anual con dividendos y un 7,4% solo por precio. Parece poca diferencia, pero en 28,7 años el dinero se multiplicó por 12,9 en un caso y por 7,8 en el otro.
Como el SPY es un fondo real, sus gastos ya van descontados en el precio. Por eso sale un poco por debajo del índice oficial con dividendos: de 2010 a 2024, una décima al año de media, según nuestra comparación con las rentabilidades anuales publicadas del índice.
En euros: lo que hace el tipo de cambio
El SPY cotiza en dólares. Quien vive en España pone euros, que se cambian a dólares al comprar y vuelven a euros al vender (en un fondo europeo que copia el índice, el cambio lo hace el propio fondo). Por eso su resultado depende de dos cosas: lo que hizo el S&P 500 y lo que hizo el dólar frente al euro. Si el dólar se revaloriza mientras estás invertido, cada dólar vale más euros al final y ganas más que en dólares; si el euro se encarece, ganas menos, o pierdes.
La calculadora lo aplica con el tipo de cambio de referencia del Banco Central Europeo, publicado cada día hábil desde el 4 de enero de 1999: cada aportación se pasa a dólares al cambio de su fecha y el valor final vuelve a euros al cambio de la fecha final. Antes de 1999 no existía el euro, así que en euros no se puede empezar antes de febrero de 1999. Estos son periodos reales con 10.000 invertidos de golpe, al cierre del mes anterior al primero:
| Periodo (10.000 de golpe) | 1 € en dólares (BCE) | En dólares | En euros |
|---|---|---|---|
| Enero de 2002 a diciembre de 2007 | 0,8813 → 1,4721 | 14.206 $ (+6,0% anual) | 8.505 € (-2,7% anual) |
| Enero de 2010 a diciembre de 2024 | 1,4406 → 1,0389 | 69.338 $ (+13,8% anual) | 96.148 € (+16,3% anual) |
| 2025 | 1,0389 → 1,1750 | 11.772 $ (+17,7%) | 10.408 € (+4,1%) |
| Febrero de 1999 al 18 de septiembre de 2026 | 1,1384 → 1,1460 | 96.554 $ (+8,6% anual) | 95.914 € (+8,5% anual) |
De 2002 a 2007 el SPY hizo un +6,0% anual en dólares, pero el euro pasó de 0,8813 a 1,4721 dólares y en euros se quedó en un -2,7% anual: los 10.000 € acabaron en 8.505 €. De 2010 a 2024 el dólar se revalorizó y el euro sumó: 96.148 € frente a 69.338 $. En 2025 el SPY subió un +17,7% en dólares y un +4,1% en euros. En toda la vida del euro, del 29 de enero de 1999 al 18 de septiembre de 2026, el cambio pasó de 1,1384 a 1,1460 dólares y la rentabilidad anual fue de un +8,6% en dólares y un +8,5% en euros.
Lo que hará el dólar no lo sabe nadie, y la calculadora no lo supone: solo mide lo que pasó.
Cómo funciona el interés compuesto
Interés compuesto quiere decir que lo que ganas un año también gana al siguiente. Para una cantidad invertida una vez, el valor final es la cantidad multiplicada por (1 + rentabilidad) elevado al número de años. Con aportaciones mensuales, cada una crece durante los meses que le quedan hasta el final.
Un ejemplo con números redondos: 100 € al mes durante 30 años con un 7% anual suman 36.000 € aportados y acaban en unos 117.606 €. Más de dos tercios del final son intereses sobre intereses. Con la mitad de tiempo, 15 años, el resultado no es la mitad sino 31.286 €. En el interés compuesto el tiempo pesa más que la cantidad.
La proyección hace exactamente esa cuenta con la rentabilidad que elijas. Por defecto usa la media medida del SPY, pero es la media de un periodo concreto: con otro punto de partida sale otra cifra, y los años buenos y malos no llegan repartidos.
Invertir de golpe o un poco cada mes
Cuando aportas cada mes, tu dinero no ha estado invertido todo el tiempo: la primera aportación lleva años dentro y la última, un mes. Por eso la calculadora da dos rentabilidades. La del S&P 500 en el periodo (CAGR) dice cuánto subió el índice. La de tu dinero (TIR) tiene en cuenta cuándo entró cada euro. Con 100 $ al mes de enero de 2010 a diciembre de 2024, el índice hizo un 13,8% anual y el dinero aportado, un 14,2%.
Ninguna de las dos formas es mejor en general. Invertir de golpe deja más tiempo el dinero en el mercado; aportar cada mes reparte el precio de entrada entre muchos momentos. En la calculadora puedes comparar las dos en el mismo periodo cambiando solo los importes.
Lo que la calculadora no resta
- El coste de cambiar de moneda. La calculadora usa el cambio de referencia del Banco Central Europeo; el que aplica un banco o un intermediario suele ser algo peor, y esa diferencia es una comisión más.
- Tus comisiones. Un inversor particular en España normalmente no puede comprar el SPY, que es un fondo estadounidense sin el documento de datos fundamentales que exige la normativa europea. Se usa un fondo o un ETF europeo que copia el mismo índice, con su propia comisión.
- La retención de los dividendos. Los fondos europeos que replican el S&P 500 suelen soportar una retención en Estados Unidos sobre los dividendos que cobran, así que el efecto de reinvertirlos sería algo menor que aquí.
- Los impuestos. En España la ganancia tributa en la base del ahorro cuando vendes. La proyección puede restarla de forma aproximada; el modo histórico no.
- La inflación. Todas las cifras son nominales: un dólar o un euro dentro de veinte años comprará menos que hoy.
Las caídas también forman parte de la cuenta
Una media anual esconde el camino. Desde 1997, la peor caída del SPY con dividendos fue del 55,2%, del máximo de octubre de 2007 al mínimo de marzo de 2009. En 2020 cayó un 33,7% entre febrero de 2020 y marzo de 2020. Medida en euros, desde 1999 la peor caída fue del 63,9%, del máximo de septiembre de 2000 al mínimo de marzo de 2009. Las cifras finales de la calculadora solo las habría cobrado quien siguió invertido en esos meses.
Y lo más importante: todo esto es lo que pasó. Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras, y nada de esta página es una recomendación de inversión. Si quieres ver las distintas formas de invertir en el índice, con sus costes y sus caídas, está la guía de abajo.
Preguntas frecuentes
¿Cuánto tendría hoy si hubiera invertido 10.000 en el S&P 500 hace 10 años?
Con los dividendos reinvertidos, 10.000 $ invertidos en el SPY al cierre de septiembre de 2016 valdrían 41.263 $ el 18 de septiembre de 2026: un 15,3% anual. Sin reinvertir los dividendos serían 35.215 $. En euros, 10.000 € invertidos el mismo día valdrían 40.186 €, un 15,0% anual, con el cambio del Banco Central Europeo de 1 € = 1,1161 $ al empezar y 1,1460 $ al final. Sin comisiones del intermediario ni impuestos.
¿Qué pasa si invierto 100 euros al mes en el S&P 500?
Nadie sabe qué pasará. Como referencia del pasado: 100 € al mes en el SPY durante los últimos 20 años (240 aportaciones desde octubre de 2006, cada una pasada a dólares al cambio del Banco Central Europeo de su fecha) suman 24.000 € aportados y habrían acabado en 127.479 €, una rentabilidad anual de ese dinero (TIR) del 14,7% en euros; en dólares habría sido un 13,7%. Por el camino, medido en euros, llegó a caer un 51,2% desde un máximo (de junio de 2007 a marzo de 2009). En la pestaña de proyección puedes probar con la rentabilidad que quieras.
¿Cuál ha sido la rentabilidad media anual del S&P 500?
Medida con el SPY y sus dividendos reinvertidos, un 9,3% anual del 31 de diciembre de 1997 al 18 de septiembre de 2026, en dólares. Solo por precio, sin dividendos, un 7,4%. La cifra cambia mucho según el periodo: quien empezó justo antes de una crisis lleva años con menos. Es una media del pasado, no una previsión.
¿Cómo pasa la calculadora el resultado a euros?
Con el tipo de cambio de referencia euro-dólar que publica el Banco Central Europeo cada día hábil desde el 4 de enero de 1999. Cada euro aportado se convierte a dólares al cambio de su fecha y el valor final vuelve a euros al cambio de la fecha final. Por eso el resultado en euros puede ser muy distinto: 10.000 invertidos al cierre de 2009 valían a finales de 2024 69.338 $ en dólares y 96.148 € en euros, porque el euro pasó de 1,4406 a 1,0389 dólares. Antes de 1999 no existía el euro, así que en euros la calculadora empieza en febrero de 1999.
¿Cómo calcula los impuestos la proyección?
Si marcas la casilla, aplica a la ganancia la escala del ahorro del IRPF vigente desde 2025, estatal más autonómica: 19% hasta 6.000 €, 21% hasta 50.000 €, 23% hasta 200.000 €, 27% hasta 300.000 €, 30% a partir de ahí. Supone que lo retiras todo en un mismo año, sin otras ganancias o pérdidas del ahorro y sin haber tributado antes por el camino (como un fondo que no reparte dividendos). No vale para el País Vasco ni Navarra. Es una aproximación: tu declaración puede ser distinta.
¿Esto es una recomendación de inversión?
No. Es una herramienta de cálculo que muestra lo que ocurrió con un fondo concreto en el pasado y lo que resulta de una fórmula con la rentabilidad que tú elijas. No tiene en cuenta tu situación, no recomienda ningún producto y las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
Guías: Cómo invertir en el S&P 500 desde España · Ratio de Sharpe, caída máxima y CAGR · todas las guías
Datos: cierres y dividendos del SPY de Yahoo Finance, actualizados cada día hábil (último cierre: 18 de septiembre de 2026); tipo de cambio euro-dólar de referencia del Banco Central Europeo (último: 18 de septiembre de 2026). Cálculo propio. No es asesoramiento financiero.