El cierre entra en el rango 7.567-7.706 que el modelo publicó por la mañana: el S&P 500 cae un 0,58% el 10 de septiembre
La sesión de hoy todavía no ha cerrado, así que lo que se cuenta aquí es la última que sí lo hizo: la del 10 de septiembre de 2026. Debajo: quién entra y quién sale del ranking, qué compraron los directivos con su dinero y quién presenta cuentas el próximo día de bolsa.
El cierre entró en el rango
Por la mañana el modelo publicó un rango de 7.566,64 a 7.706,08 para el cierre de esta sesión, con los datos hasta el 9-sep-2026. Cerró en 7.591,70, un movimiento del 0,58% sobre el cierre anterior. Sobre si el día se movería más de lo normal (el umbral era 0,484%), el modelo dijo «sí» y la respuesta fue «sí»: acierto.
02Lo que ha cambiado en el ranking
De la sesión del 9-sep-2026 a la del 10-sep-2026, sobre las 465 empresas puntuadas.
El ranking se recalcula en cada sesión, y aquí está lo que se movió de una a la siguiente. Al lado de cada movimiento va el factor que lo produjo: el momento cambia todos los días, el valor cuando cambia el precio, y la calidad y el crecimiento solo cuando entran cuentas nuevas. Por qué se movió el precio no está en estos datos y no se cuenta.
Nadie cruzó el corte del top 20 entre las dos sesiones.
Los mayores saltos del índice entero: HUM sube 35 puestos, del #255 al #220 (Momento 5,0 → 5,3) y VTR cae 44 puestos, del #205 al #249 (Momento 6,4 → 5,9, Valor 4,2 → 4,1).
Fuente: rankings_diarios.json.gz · puesto por multifactor (la media de los cuatro), entre las 465 empresas que tienen los cuatro calculados · puntuaciones en la escala 0-10 de las fichas, donde 5 es la media del índice. Ver las 500 puntuadas →
03Quién ha presentado cuentas, y qué le ha hecho
Las 2 empresas que registraron cuentas en la SEC el 10 de septiembre de 2026, y cómo se movió su puntuación al entrar los números nuevos.
El apartado de arriba enseña el ranking moviéndose; casi siempre lo mueve el precio. Esto es lo otro: un informe trimestral o anual reescribe valor, calidad y crecimiento de golpe, y son cuentas auditadas, no cotización. Aquí está el antes y el después, en la escala 0-10 de las fichas, donde 5 es la media del índice.
| Empresa | Puesto | Multifactor | Qué se ha movido |
|---|---|---|---|
| AVGO | #78 → #47 (+31) | 5,4 → 5,7 | Momento 4,9 → 5,0, Valor 3,6 → 3,7, Calidad 6,3 → 6,7, Crecimiento 6,9 → 7,3 |
| PANW | #215 → #239 (-24) | 5,0 → 4,9 | Momento 7,2 → 7,1, Valor 3,6 → 3,5, Calidad 4,6 → 4,4, Crecimiento 4,6 → 4,5 |
Fecha de registro en EDGAR, no la del trimestre. Las puntuaciones salen del calendario de rankings: son las mismas que publica la ficha de cada empresa. No se opina sobre los resultados, solo se mide el efecto.
04Qué hicieron los directivos
Formulario 4 de la SEC, sesión del 10 de septiembre de 2026. 5 ventas, 2,1 millones de dólares.
Lo raro del formulario 4 es una compra. La mayor del 10 de septiembre de 2026: Khosrowshahi Dara, Chief Executive Officer de Uber Technologies, compró 141.000 acciones a 70,96 $ (10,01 millones de dólares), código P, o sea en mercado abierto y con su dinero. ver el formulario 4 →
Una campaña de compra, no una operación. Cascade Investment, L.L.C., Gates William H Iii, Accionista >10% de Republic Services, lleva 22 sesiones de bolsa seguidas comprando, del 10-ago-2026 al 9-sep-2026: 5.673.652 acciones por 1.251,0 millones de dólares, y tras la última declara 116.477.634 acciones en su poder. ver el último formulario 4 → Es la mayor en dinero de las 11 tandas de tres o más sesiones seguidas que hay en los formularios 4 descargados entre el 25-ago-2025 y el 10-sep-2026. Que compre no dice nada sobre lo que hará el precio: lo comprobable es que lo declaró a la SEC una sesión tras otra.
Ese día se declararon 1 compra en 1 empresa. En los 25 días que cubre el fichero, del 17-ago-2026 al 10-sep-2026, van 190 compras por 1.337 millones de dólares en 63 empresas, frente a 1974 ventas: por eso una compra se cuenta y una venta se tabula. La mayor de toda la ventana fue RSG, 90,70 millones el 8 de septiembre de 2026.
La venta más grande del día no dice nada. Leopold Robin, de Jpmorgan Chase &, vendió 0,9 millones de dólares. Le quedan 89.449 acciones: se ha deshecho del 2,72% de su posición, y además la venta estaba programada de antemano en un plan 10b5-1. Es fontanería fiscal, no una opinión sobre su empresa.
De las 5 ventas del día, 1 fue discrecional y 4 programadas. La mayor por porcentaje de posición estaba programada, así que hoy la lista no empieza por una decisión discrecional.
| Empresa | Cargo | % de su posición | Importe | Le quedan |
|---|---|---|---|---|
| Netflix Barton Richard N | Consejero | 18,1% | 0,05 M$ | 3.260 acc. |
| Realty Income Mclaughlin Gregory | Consejero | 9,1% | 0,21 M$ | 34.732 acc. |
| Jpmorgan Chase & Leopold Robin · la mayor del día en dólares | Head of Human Resources | 2,7% | 0,88 M$ | 89.449 acc. |
| Lumentum Holdings Wupen Yuen | PRESIDENT, GLOBAL BUS. UNITS | 0,4% | 0,48 M$ | 114.627 acc. |
| Block Eisen Anthony Mathew | Consejero | 0,4% | 0,47 M$ | 1.416.672 acc. |
Fuente: formularios 4 presentados ante la SEC · alertas_insiders.json, sesión del 10-sep-2026. Cada nombre enlaza a su formulario en EDGAR: la afirmación y la prueba, en la misma línea.
El contexto de esos mismos 25 días: 1974 ventas por 17.965 millones de dólares (3 sin precio declarado, fuera de esa suma), de las que 772 fueron discrecionales, y de esas 205 superaron el 25% de la posición del vendedor. Ahí es donde conviene mirar.
Antes de sacar conclusiones
Un directivo vende por divorcios, hipotecas, impuestos y colegios, no solo porque vea nubes. La SEC no le obliga a decir por qué, y nosotros no lo sabemos.
Lo que sí sabemos es que estas personas eligieron el momento. Es un mapa de dónde mirar. No es una señal de venta.
05Las cinco carteras que sí se pueden auditar
Reconstruidas mes a mes usando solo lo que se sabía ese día.
| Cartera | Acumulado | CAGR | Sharpe | Caída máx. | Este año | Último mes |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Value 100Earnings, book y sales yield | +1.848,1% | 11,34% | 0,48 | -74,70% | +20,15% | -2,01% |
| Momentum 100Rentabilidad 12m ex-último mes / volatilidad | +1.673,7% | 10,97% | 0,52 | -55,85% | +21,07% | -0,07% |
| Quality 100Calidad de balance y beneficios | +1.713,9% | 11,06% | 0,52 | -50,74% | +9,64% | -2,57% |
| Growth 100Crecimiento de ingresos, BPA y flujo de caja | +915,2% | 8,75% | 0,40 | -63,37% | +16,96% | -2,96% |
| Multifactorial 100Los cuatro factores combinados | +1.582,0% | 10,75% | 0,50 | -59,72% | +21,41% | -1,68% |
| S&P 500 equiponderado ETF real, dividendos reinvertidos | +1.428,0% | 10,40% | 0,55 | -59,93% | +13,04% | -2,79% |
Growth 100 se queda por debajo de la referencia en 27 años: +915,2% frente al +1.428,0%. La más floja es Growth 100, con un alfa -1,42%: negativa, o sea que lo que saca no compensa el riesgo de mercado que corre para sacarlo. Publicar la cifra que peor sale es la única razón por la que las demás merecen crédito.
Esa referencia es el índice entero, medido igual que las carteras
El +1.428,0% de la fila de arriba es el S&P 500 equiponderado: todas las empresas que estaban en el índice cada mes, a partes iguales y con los dividendos reinvertidos, calculado con los mismos datos y el mismo método que las carteras, incluidas las que después desaparecieron. Desde hace 23 años existe un fondo que lo replica, RSP, y en ese tiempo los dos se separan 0,57 puntos al año: la comisión y los costes de operar del fondo. Ni esta referencia ni las carteras descuentan costes: la comparación es de igual a igual, pero ninguna de las dos es lo que verías en tu cuenta.
En esta misma ventana y medido igual, SPY, el S&P 500 de toda la vida (ponderado por capitalización), hizo +898,8% (8,68% anual). SPY pesa cada empresa por su tamaño; una cartera que reparte a partes iguales se compara de verdad con el equiponderado, y SPY queda al lado como lo que todo el mundo llama el índice.
¿Cuánto se lleva operar? Está medido, aunque no para estas tres: costes_estimados.json lo calcula sobre multifactor 20, y en el escenario más barato (una cuenta de 100.000 € en dólares, 0,50 € por operación y sin cambio de divisa) salen entre 163 y 203 puntos básicos al año, que sobre su 16,75% bruto dejan un 14,38-14,85% neto. Es una cota alta: la horquilla no se mide, se estima con dos estimadores que en valores líquidos tiran altos. Medido el 1-sep-2026 con datos hasta el 17-ago-2026.
Fuente: carteras.json · índice base 100 el 31-dic-1998. Walk-forward con datos punto-en-el-tiempo: en cada fecha se puntúa usando solo precios hasta ese día y fundamentales ya publicados en la SEC. 331 rebalanceos hasta el 21-ago-2026.
06La rotación entre factores
Cuánto le saca hoy el value al otro, y qué pasó las otras veces que se despegó tanto. Ventana de seis meses cerrada el 21 de agosto de 2026.
En el último mes la cartera de value perdió un -2,01% y la de momentum perdió un -0,07%. Durante esa ventana de seis meses la referencia subió un 9,1%, así que lo de arriba no es el mercado entero moviéndose: es una rotación dentro de él.
El extremo de la serie es del 2 de marzo de 2000, hace 27 años, con +48,0 puntos. ¿Y qué pasó después de cada extremo? Contado, no supuesto: de los 5 extremos a favor del momentum con datos suficientes por delante, en 2 la ventaja había cambiado de signo seis meses después; de los 5 extremos a favor del value, en 3. Es un recuento sobre 10 episodios, no una regla.
Por qué esto no es una predicción
325 ventanas solapadas no son 325 observaciones independientes: cada una comparte cinco de sus seis rebalanceos con la siguiente, así que cualquier serie parece revertir a la media aunque no lo haga. Lo único que se puede afirmar es descriptivo: la diferencia entre los dos factores es de -0,8 puntos y el último mes lo ganó Momentum 100. Lo que pase el mes que viene no está en estos datos.
Calculado sobre carteras.json · 331 rebalanceos mensuales entre el 2-feb-1999 y el 21-ago-2026 (27 años) · 325 ventanas solapadas de 6 rebalanceos · periodo reciente: los últimos 24 rebalanceos, la serie más corta que aún contiene 4 ventanas sin solapar.
07Lo que viene: quién presenta cuentas
1 empresa del S&P 500 el 11 de septiembre de 2026, de 13 en todo el mercado.
Con el puesto y la puntuación que tienen antes de informar. El apartado 03 publicará el después cuando el documento entre en EDGAR, que es entre cero y tres días más tarde: la nota de prensa no mueve nuestras puntuaciones, las cuentas presentadas sí.
| Empresa | Cuándo | Puesto | Multifactor |
|---|---|---|---|
| KR Kroger Company (The) | antes de abrir | #444 | 4,2 |
Fuente: calendario_resultados.json · Nasdaq, calendario público de resultados. Fecha de resultados anunciada por cada empresa, no fecha de presentación a la SEC, que no se publica por adelantado. Puntuaciones del ranking del 10-sep-2026.
08Los límites, y qué se aprende de ellos
Apartado fijo. Saber dónde para un modelo vale tanto como saber qué acierta.
- Qué pasó ayer con los insiders. El formulario 4 se presenta hasta dos días hábiles después de la operación, así que el dato más reciente es siempre de anteayer.
- Si el momentum seguirá ganando. 27 años y 331 rebalanceos no bastan para afirmar que un factor revierte. Podemos describir lo que pasó; no lo que viene.
- Cuánto vale una empresa. Este informe no calcula precios objetivo. No hay Monte Carlo, no hay DCF, no hay fair value. Cuando veas uno por ahí, pregunta con qué coste de capital lo han descontado y quién eligió ese número.
- Si el S&P subirá mañana. Lo hemos medido con el mismo modelo (139 variables) y el mismo protocolo walk-forward, sobre 1.075 sesiones fuera de muestra: el modelo acierta la dirección un 53,77% y decir «sube» todos los días acierta un 53,77%. La diferencia es ruido: no hay señal, así que no la vendemos. Las dos cifras se recalculan en cada edición.
Si vas a seguir esto, que sea con cuenta
Gratis: guarda tus carteras del simulador, tu cartera personal y tu progreso de la Academia. Y lo que casi nadie mira a tiempo: las compras importantes de los de dentro — directivos y grandes accionistas poniendo su propio dinero, el mismo día que las declaran a la SEC. Un clic en tu perfil lo activa; otro lo apaga.
Esto no es una recomendación de inversión. Quant500 publica datos y su reconstrucción histórica. Ninguna cifra es una sugerencia de compra o de venta, ni tiene en cuenta tu situación personal.
Cierres de ^GSPC, ^VIX y ^TNX (Yahoo Finance) · sesión del 10-sep-2026.
Informe generado automáticamente el 11 de septiembre de 2026 a partir de los ficheros del servidor. Cada apartado indica su fecha de corte, que no siempre es la de hoy.
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