Esto es Quant500: puntuamos cada día las empresas del S&P 500 con datos públicos de la SEC. Gratis y sin cuenta — el ranking de hoy.
El momentum pierde 6,8 puntos de ventaja sobre el value en nueve semanas
Todo lo que hay debajo sale de datos que ya están en el servidor de Quant500: formularios de la SEC, quince años de precios y carteras reconstruidas sin mirar al futuro.
00Quien ha presentado cuentas, y que le ha hecho
Las 2 empresas que registraron cuentas en la SEC el 2026-08-20, y como se movio su puntuacion al entrar los numeros nuevos.
Es lo unico que de verdad cambia. El precio se mueve todos los dias y no anade informacion; un informe trimestral o anual reescribe valor, calidad y crecimiento de golpe. Aqui esta el antes y el despues, en la escala 0-10 de las fichas, donde 5 es la media del indice.
| Empresa | Puesto | Multifactor | Que se ha movido |
|---|---|---|---|
| AMAT | #33 → #26 (+7) | 5.7 → 5.8 | Momento 8.4 → 8.3, Crecimiento 4.6 → 5.0 |
| NDSN | #132 → #125 (+7) | 5.2 → 5.2 | Momento 6.1 → 5.9, Valor 4.3 → 4.2, Crecimiento 5.1 → 5.3 |
Fecha de registro en EDGAR, no la del trimestre. Las puntuaciones salen del calendario de rankings: son las mismas que publica la ficha de cada empresa. No se opina sobre los resultados, solo se mide el efecto.
02La cifra del día
Un número, y lo que hace falta saber para entenderlo.
El máximo de los últimos 23 meses fue de +13,0 puntos, en la ventana cerrada el 16 de junio de 2026: nueve semanas después, la diferencia es de +6,2. En el otro extremo del mismo periodo, -8,3 el 14 de agosto de 2025.
En el último mes la cartera de value ganó un +4,27% y la de momentum ganó un +5,95%. Durante esa ventana de seis meses la referencia subió un 9,7%, así que lo de arriba no es el mercado entero moviéndose: es una rotación dentro de él.
Calculado sobre carteras.json · 187 rebalanceos mensuales entre el 2-feb-2011 y el 17-ago-2026 (quince años) · 181 ventanas solapadas de 6 rebalanceos · periodo reciente: los últimos 24 rebalanceos, la serie más corta que aún contiene 4 ventanas sin solapar.
03Qué hicieron los directivos
Formulario 4 de la SEC, sesión del 20 de agosto de 2026. 3 ventas, 0,8 millones de dólares.
La venta más grande del día no dice nada. Sachin J. Mehra, de Mastercard, vendió 0,6 millones de dólares. Le quedan 39.916 acciones: se ha deshecho del 2,44% de su posición, y además la venta estaba programada de antemano en un plan 10b5-1. Es fontanería fiscal, no una opinión sobre su empresa.
De las 3 ventas del día, 1 fue discrecional y 2 programadas. La mayor por porcentaje de posición estaba programada, así que hoy la lista no empieza por una decisión discrecional.
| Empresa | Cargo | % de su posición | Importe | Le quedan |
|---|---|---|---|---|
| Equinix Pletcher Kurt | Chief Legal Officer | 3,2% | 0,15 M$ | 4.077 acc. |
| Mastercard Sachin J. Mehra | Chief Business Officer | 2,4% | 0,57 M$ | 39.916 acc. |
| Ameren Martin Ryan J | SVP Finance | 1,8% | 0,05 M$ | 27.432 acc. |
| Mastercard Sachin J. Mehra · la mayor del día en dólares | Chief Business Officer | 2,4% | 0,57 M$ | 39.916 acc. |
Fuente: formularios 4 presentados ante la SEC · alertas_insiders.json, sesión del 20-ago-2026.
El contexto de los últimos 90 días: 694 ventas por 3.243 millones de dólares (2 sin precio declarado, fuera de esa suma), de las que 327 fueron discrecionales, y de esas 116 superaron el 25% de la posición del vendedor. Ahí es donde conviene mirar.
Antes de sacar conclusiones
Un directivo vende por divorcios, hipotecas, impuestos y colegios, no solo porque vea nubes. La SEC no le obliga a decir por qué, y nosotros no lo sabemos.
Lo que sí sabemos es que estas personas eligieron el momento. Es un mapa de dónde mirar. No es una señal de venta.
04Las tres carteras que sí se pueden auditar
Reconstruidas mes a mes usando solo lo que se sabía ese día.
| Cartera | Acumulado | CAGR | Sharpe | Caída máx. | Este año | Último mes |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Value 100Earnings, book y sales yield | +631,1% | 13,58% | 0,57 | -50,85% | +22,34% | +4,27% |
| Momentum 100Rentabilidad 12m ex-último mes / volatilidad | +702,7% | 14,26% | 0,77 | -35,76% | +28,40% | +5,95% |
| Quality 100Calidad de balance y beneficios | +703,3% | 14,27% | 0,76 | -33,22% | +12,42% | +3,47% |
| RSP (S&P 500 equiponderado) ETF real, dividendos reinvertidos | +494,9% | — | — | — | — | — |
Las tres superan en acumulado a la referencia (+494,9%) a lo largo de quince años, pero el acumulado no es la prueba: la referencia arrastra el sesgo que se explica debajo. La más floja es Value 100, con un alfa -0,22%: negativa, o sea que lo que saca no compensa el riesgo de mercado que corre para sacarlo. Publicar la cifra que peor sale es la única razón por la que las demás merecen crédito.
Esa referencia es un fondo que se puede comprar
El +494,9% de la fila de arriba es RSP, el ETF del S&P 500 equiponderado, con los dividendos reinvertidos y su comisión de gestión ya descontada. Es el comparable justo porque las carteras también reparten a partes iguales, y ya lleva dentro lo que les pasó a las empresas que salieron del índice, porque el fondo las vendió de verdad. Las carteras, en cambio, se miden sin costes de operar, y esa asimetría juega a su favor.
En esta misma ventana y medido igual, SPY, el S&P 500 de toda la vida (ponderado por capitalización), hizo +697,5% (14,22% anual). Batir a RSP y no a SPY quiere decir que la ventaja está en elegir bien dentro del índice, no en no concentrarse en las siete grandes.
Fuente: carteras.json · índice base 100 el 3-ene-2011. Walk-forward con datos punto-en-el-tiempo: en cada fecha se puntúa usando solo precios hasta ese día y fundamentales ya publicados en la SEC. 187 rebalanceos hasta el 17-ago-2026.
Las otras cinco carteras de la web no salen aquí. No se seleccionan por ranking de factores, así que su historia no se puede reconstruir sin mirar al futuro: sus cifras son las posiciones de hoy aplicadas al pasado, y eso las infla. Mientras no tengan walk-forward, no aparecerán en este informe.
05La pregunta del día
¿Se está agotando el liderazgo del momentum, o solo respira?
Fuente: carteras.json · índice base 100 el 3-ene-2011. Walk-forward con datos punto-en-el-tiempo: en cada fecha se puntúa usando solo precios hasta ese día y fundamentales ya publicados en la SEC. 187 rebalanceos hasta el 17-ago-2026.
Las tres ventanas en las que el momentum más se distanció del value son +28,2 (9-jul-2020), +23,8 (8-may-2020), +19,2 (7-ago-2020). La mayor es del 9 de julio de 2020, hace seis años: el extremo de la serie no es de ahora, y la ventana que se cierra el 17 de agosto de 2026 vale +6,2 puntos.
Al otro lado, las tres en las que mandó el value: -43,5 (10-may-2021), -36,2 (9-abr-2021), -33,2 (10-mar-2021); la mayor, del 10 de mayo de 2021, hace cinco años.
¿Y después de un extremo? Contado, no supuesto: de los 4 extremos a favor del momentum con datos suficientes por delante, en 4 la ventaja había cambiado de signo seis meses después; de los 5 extremos a favor del value, en 3. Es un recuento sobre 9 episodios, no una regla.
Por qué esto no es una predicción
181 ventanas solapadas no son 181 observaciones independientes: cada una comparte cinco de sus seis rebalanceos con la siguiente. Con ese solapamiento, cualquier serie parece revertir a la media aunque no lo haga.
Lo que este gráfico permite afirmar es descriptivo: la diferencia entre los dos factores es hoy de +6,2 puntos, y el último mes lo ganó Momentum 100. Lo que pase el mes que viene no está en estos datos.
06El cierre, en tres cifras
Contexto, no protagonista.
Cierres de ^GSPC, ^VIX y ^TNX (Yahoo Finance) · sesión del 20-ago-2026.
El S&P 500 bajó un 0,87% en la sesión del 20 de agosto de 2026 y el VIX cerró en 16,01. Nada de esto explica la rotación entre factores del apartado 02, y por eso ocupa el apartado seis y no el primero.
07Los límites, y qué se aprende de ellos
Apartado fijo. Saber dónde para un modelo vale tanto como saber qué acierta.
- Por qué vendió cada directivo. La SEC exige declarar la venta, no el motivo. Cualquiera que te diga el motivo se lo está inventando.
- Qué pasó ayer con los insiders. El formulario 4 se presenta hasta dos días hábiles después de la operación, así que el dato más reciente es siempre de anteayer.
- Si el momentum seguirá ganando. Quince años y 187 rebalanceos no bastan para afirmar que un factor revierte. Podemos describir lo que pasó; no lo que viene.
- Cuánto vale ninguna empresa. Este informe no calcula precios objetivo. No hay Monte Carlo, no hay DCF, no hay fair value. Cuando veas uno por ahí, pregunta con qué coste de capital lo han descontado y quién eligió ese número.
- Si el S&P subirá mañana. Lo hemos medido y el modelo de dirección no le gana a decir «sube» todos los días. No hay señal, así que no la vendemos. Las cifras salen en el apartado 01 cuando hay predicción del día.
Y ahora: Qué es el S&P 500 · el ranking de hoy · todas las guías.
Esto no es una recomendación de inversión. Quant500 publica datos y su reconstrucción histórica. Ninguna cifra es una sugerencia de compra o de venta, ni tiene en cuenta tu situación personal.
Informe generado automáticamente el 21 de agosto de 2026 a partir de los ficheros del servidor. Cada apartado indica su fecha de corte, que no siempre es la de hoy.
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