El cierre entra en el rango 7.567-7.706 que el modelo publicó por la mañana: el S&P 500 sube un 0,17%
La sesión ha terminado y aquí está lo que hizo. Por la mañana publicamos un rango para el cierre; por la noche decimos si entró, acierte o falle, y el marcador acumulado está unos párrafos más abajo. Debajo: quién entra y quién sale del ranking, qué compraron los directivos con su dinero y quién presenta cuentas el próximo día de bolsa.
El cierre entró en el rango
Por la mañana el modelo publicó un rango de 7.566,64 a 7.706,08 para el cierre de esta sesión, con los datos hasta el 9-sep-2026. Cerró en 7.650,50, un movimiento del 0,17% sobre el cierre anterior. Sobre si el día se movería más de lo normal (el umbral era 0,484%), el modelo dijo «sí» y la respuesta fue «no»: fallo.
01La previsión para la próxima sesión, el 21 de septiembre de 2026
Calculada con el cierre de hoy. No es la de esta sesión, cuyo resultado va arriba: esta se comprobará cuando cierre esa sesión.
El rango es el cierre ± 2,31 veces el movimiento esperado, que en las últimas 1.080 sesiones fuera de muestra ha contenido el cierre ocho de cada diez veces. No es un techo ni un suelo: dos de cada diez veces el cierre se ha quedado fuera.
Frecuencia histórica, no predicción. Medimos la dirección con el mismo modelo y el mismo protocolo sobre 1.080 sesiones fuera de muestra: acierta el 53,52% y decir «sube» todos los días acierta el 53,70%. No hay señal; el detalle está en el apartado 08.
Validado sobre 1080 sesiones fuera de muestra con protocolo walk-forward: para predecir cada día solo se entrena con los anteriores, reentrenando cada 21 sesiones. Acierta el 59,91% frente al 51,20% de la clase mayoritaria (decir siempre lo más frecuente). Brier 0,23431 contra 0,24986 de no tener modelo.
De las 139 variables que se calculan (índice, las 500 acciones una a una, VIX, tipos, oro, cobre y calendario) el modelo se queda cada 21 sesiones con las 120 más correlacionadas con el objetivo, elegidas usando solo datos del pasado. Las de hoy están, una a una, en prediccion.json.
Cómo se lee un 45,5%
Un 45,5% no significa «no». Significa que de cada diez días como hoy, en cinco el mercado se mueve más de lo normal. Si mañana resulta un día movido, el modelo no habrá fallado: habrá ocurrido el 45,5%. Por eso lo que vale es el marcador de arriba y no la promesa de ninguna cifra suelta.
02Lo que ha cambiado en el ranking
De la sesión del 17-sep-2026 a la del 18-sep-2026, sobre las 466 empresas puntuadas.
El ranking se recalcula en cada sesión, y aquí está lo que se movió de una a la siguiente. Al lado de cada movimiento va el factor que lo produjo: el momento cambia todos los días, el valor cuando cambia el precio, y la calidad y el crecimiento solo cuando entran cuentas nuevas. Por qué se movió el precio no está en estos datos y no se cuenta.
| Empresa | Top 20 | Qué se ha movido |
|---|---|---|
| CIEN entra | #23 → #19 | Momento 8,0 → 8,1 |
| RDDT sale | #20 → #21 | Momento 3,5 → 3,3 |
Los mayores saltos del índice entero: MRK sube 100 puestos, del #252 al #152 (Momento 7,3 → 8,4) y AFL cae 43 puestos, del #81 al #124 (Momento 5,3 → 4,8).
Fuente: rankings_diarios.json.gz · puesto por multifactor (la media de los cuatro), entre las 466 empresas que tienen los cuatro calculados · puntuaciones en la escala 0-10 de las fichas, donde 5 es la media del índice. Ver las 500 puntuadas →
03Quién ha presentado cuentas, y qué le ha hecho
Las 1 empresas que registraron cuentas en la SEC el 18 de septiembre de 2026, y cómo se movió su puntuación al entrar los números nuevos.
El apartado de arriba enseña el ranking moviéndose; casi siempre lo mueve el precio. Esto es lo otro: un informe trimestral o anual reescribe valor, calidad y crecimiento de golpe, y son cuentas auditadas, no cotización. Aquí está el antes y el después, en la escala 0-10 de las fichas, donde 5 es la media del índice.
| Empresa | Puesto | Multifactor | Qué se ha movido |
|---|---|---|---|
| KR | #444 → #447 (-3) | 4,2 → 4,2 | Momento 3,5 → 3,4, Valor 6,1 → 6,2 |
Fecha de registro en EDGAR, no la del trimestre. Las puntuaciones salen del calendario de rankings: son las mismas que publica la ficha de cada empresa. No se opina sobre los resultados, solo se mide el efecto.
04Qué hicieron los directivos
Formulario 4 de la SEC, sesión del 16 de septiembre de 2026. 10 ventas, 3.768,6 millones de dólares.
Lo raro del formulario 4 es una compra. La mayor del 16 de septiembre de 2026: Kurzius Lawrence Erik, Consejero de Cooper, compró 10.000 acciones a 54,93 $ (0,55 millones de dólares), código P, o sea en mercado abierto y con su dinero. ver el formulario 4 →
Una campaña de compra, no una operación. Cascade Investment, L.L.C., Gates William H Iii, Accionista >10% de Republic Services, lleva 24 sesiones de bolsa seguidas comprando, del 10-ago-2026 al 11-sep-2026: 6.254.462 acciones por 1.380,3 millones de dólares, y tras la última declara 117.058.444 acciones en su poder. ver el último formulario 4 → Es la mayor en dinero de las 11 tandas de tres o más sesiones seguidas que hay en los formularios 4 descargados entre el 25-ago-2025 y el 17-sep-2026. Que compre no dice nada sobre lo que hará el precio: lo comprobable es que lo declaró a la SEC una sesión tras otra.
Ese día se declararon 2 compras en 2 empresas. En los 32 días que cubre el fichero, del 17-ago-2026 al 17-sep-2026, van 188 compras por 1.460 millones de dólares en 61 empresas, frente a 1997 ventas: por eso una compra se cuenta y una venta se tabula. La mayor de toda la ventana fue RSG, 90,70 millones el 8 de septiembre de 2026.
La venta más grande del día no dice nada. Sgf Fang Holdings, Lp, Greth Lyndal, de Diamondback Energy, vendió 1.863,7 millones de dólares. Le quedan 64.957.047 acciones: se ha deshecho del 12,26% de su posición.
De las 10 ventas del día, 5 fueron discrecionales y 5 programadas. La mayor por porcentaje de posición estaba programada, así que hoy la lista no empieza por una decisión discrecional.
| Empresa | Cargo | % de su posición | Importe | Le quedan |
|---|---|---|---|---|
| Crowdstrike Holdings Watzinger Gerhard | Consejero | 38,8% | 28,63 M$ | 189.680 acc. |
| Phillips 66 Mandell Brian | Executive Vice President | 27,5% | 6,20 M$ | 61.595 acc. |
| Diamondback Energy Sgf Fang Holdings, Lp, Greth Lyndal · la mayor del día en dólares | Accionista >10% | 12,3% | 1.863,69 M$ | 64.957.047 acc. |
| Diamondback Energy Sgf Fang Holdings, Lp, Greth Lyndal | Accionista >10% | 12,3% | 1.863,69 M$ | 64.957.047 acc. |
| Cencora Greenberg Lon R | Consejero | 7,0% | 0,41 M$ | 17.128 acc. |
| Oracle Sicilia Michael D. | Chief Executive Officer | 6,7% | 1,52 M$ | 151.739 acc. |
| Medtronic Plc Kiil Harry Skip | EVP & President Cardiovascular | 3,4% | 0,14 M$ | 42.186 acc. |
Fuente: formularios 4 presentados ante la SEC · alertas_insiders.json, sesión del 16-sep-2026. Cada nombre enlaza a su formulario en EDGAR: la afirmación y la prueba, en la misma línea.
El contexto de esos mismos 32 días: 1997 ventas por 21.441 millones de dólares (3 sin precio declarado, fuera de esa suma), de las que 786 fueron discrecionales, y de esas 212 superaron el 25% de la posición del vendedor. Ahí es donde conviene mirar.
Antes de sacar conclusiones
Un directivo vende por divorcios, hipotecas, impuestos y colegios, no solo porque vea nubes. La SEC no le obliga a decir por qué, y nosotros no lo sabemos.
Lo que sí sabemos es que estas personas eligieron el momento. Es un mapa de dónde mirar. No es una señal de venta.
05Las cinco carteras que sí se pueden auditar
Reconstruidas mes a mes usando solo lo que se sabía ese día.
| Cartera | Acumulado | CAGR | Sharpe | Caída máx. | Este año | Último mes |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Value 100Earnings, book y sales yield | +1.848,1% | 11,34% | 0,48 | -74,70% | +18,50% | -3,64% |
| Momentum 100Rentabilidad 12m ex-último mes / volatilidad | +1.673,7% | 10,97% | 0,52 | -55,85% | +21,55% | -1,59% |
| Quality 100Calidad de balance y beneficios | +1.713,9% | 11,06% | 0,52 | -50,74% | +9,76% | -3,22% |
| Growth 100Crecimiento de ingresos, BPA y flujo de caja | +915,2% | 8,75% | 0,40 | -63,37% | +16,89% | -2,89% |
| Multifactorial 100Los cuatro factores combinados | +1.582,0% | 10,75% | 0,50 | -59,72% | +20,92% | -1,69% |
| S&P 500 equiponderado calculado por el motor, dividendos reinvertidos · este año y último mes, sobre RSP | +1.428,0% | 10,37% | 0,49 | -60,41% | +11,69% | -4,38% |
Growth 100 se queda por debajo de la referencia en 27 años: +915,2% frente al +1.428,0%. La más floja es Growth 100, con un alfa -1,42%: negativa, o sea que lo que saca no compensa el riesgo de mercado que corre para sacarlo. Publicar la cifra que peor sale es la única razón por la que las demás merecen crédito.
Esa referencia es el índice entero, medido igual que las carteras
El +1.428,0% de la fila de arriba es el S&P 500 equiponderado: todas las empresas que estaban en el índice cada mes, a partes iguales y con los dividendos reinvertidos, calculado con los mismos datos y el mismo método que las carteras, incluidas las que después desaparecieron. Desde hace 23 años existe un fondo que lo replica, RSP, y en ese tiempo los dos se separan 0,57 puntos al año: la comisión y los costes de operar del fondo. Ni esta referencia ni las carteras descuentan costes: la comparación es de igual a igual, pero ninguna de las dos es lo que verías en tu cuenta.
En esta misma ventana y medido igual, SPY, el S&P 500 de toda la vida (ponderado por capitalización), hizo +898,8% (8,68% anual). SPY pesa cada empresa por su tamaño; una cartera que reparte a partes iguales se compara de verdad con el equiponderado, y SPY queda al lado como lo que todo el mundo llama el índice.
¿Cuánto se lleva operar? Está medido, aunque no para estas tres: costes_estimados.json lo calcula sobre multifactor 20, y en el escenario más barato (una cuenta de 100.000 € en dólares, 0,50 € por operación y sin cambio de divisa) salen entre 202 y 253 puntos básicos al año, que sobre su 11,37% bruto dejan un 8,56-9,11% neto. Es una cota alta: la horquilla no se mide, se estima con dos estimadores que en valores líquidos tiran altos. Medido el 11-sep-2026 con datos hasta el 21-ago-2026.
Fuente: carteras.json · índice base 100 el 31-dic-1998. Walk-forward con datos punto-en-el-tiempo: en cada fecha se puntúa usando solo precios hasta ese día y fundamentales ya publicados en la SEC. 331 rebalanceos hasta el 21-ago-2026.
06La rotación entre factores
Cuánto le saca hoy el value al otro, y qué pasó las otras veces que se despegó tanto. Ventana de seis meses cerrada el 21 de agosto de 2026.
En el último mes la cartera de value perdió un -3,64% y la de momentum perdió un -1,59%. Durante esa ventana de seis meses la referencia subió un 9,1%, así que lo de arriba no es el mercado entero moviéndose: es una rotación dentro de él.
El extremo de la serie es del 2 de marzo de 2000, hace 27 años, con +48,0 puntos. ¿Y qué pasó después de cada extremo? Contado, no supuesto: de los 5 extremos a favor del momentum con datos suficientes por delante, en 2 la ventaja había cambiado de signo seis meses después; de los 5 extremos a favor del value, en 3. Es un recuento sobre 10 episodios, no una regla.
Por qué esto no es una predicción
325 ventanas solapadas no son 325 observaciones independientes: cada una comparte cinco de sus seis rebalanceos con la siguiente, así que cualquier serie parece revertir a la media aunque no lo haga. Lo único que se puede afirmar es descriptivo: la diferencia entre los dos factores es de -0,8 puntos y el último mes lo ganó Momentum 100. Lo que pase el mes que viene no está en estos datos.
Calculado sobre carteras.json · 331 rebalanceos mensuales entre el 2-feb-1999 y el 21-ago-2026 (27 años) · 325 ventanas solapadas de 6 rebalanceos · periodo reciente: los últimos 24 rebalanceos, la serie más corta que aún contiene 4 ventanas sin solapar.
07Lo que viene: quién presenta cuentas
1 empresa del S&P 500 el 22 de septiembre de 2026, de 18 en todo el mercado.
Con el puesto y la puntuación que tienen antes de informar. El apartado 03 publicará el después cuando el documento entre en EDGAR, que es entre cero y tres días más tarde: la nota de prensa no mueve nuestras puntuaciones, las cuentas presentadas sí.
| Empresa | Cuándo | Puesto | Multifactor |
|---|---|---|---|
| AZO AutoZone, Inc. | antes de abrir | #422 | 4,4 |
Fuente: calendario_resultados.json · Nasdaq, calendario público de resultados. Fecha de resultados anunciada por cada empresa, no fecha de presentación a la SEC, que no se publica por adelantado. Puntuaciones del ranking del 18-sep-2026.
08Los límites, y qué se aprende de ellos
Apartado fijo. Saber dónde para un modelo vale tanto como saber qué acierta.
- Qué pasó ayer con los insiders. El formulario 4 se presenta hasta dos días hábiles después de la operación, así que el dato más reciente es siempre de anteayer.
- Si el momentum seguirá ganando. 27 años y 331 rebalanceos no bastan para afirmar que un factor revierte. Podemos describir lo que pasó; no lo que viene.
- Cuánto vale una empresa. Este informe no calcula precios objetivo. No hay Monte Carlo, no hay DCF, no hay fair value. Cuando veas uno por ahí, pregunta con qué coste de capital lo han descontado y quién eligió ese número.
- Si el S&P subirá mañana. Lo hemos medido con el mismo modelo (139 variables) y el mismo protocolo walk-forward, sobre 1.080 sesiones fuera de muestra: el modelo acierta la dirección un 53,52% y decir «sube» todos los días acierta un 53,70%. La diferencia es ruido: no hay señal, así que no la vendemos. Las dos cifras se recalculan en cada edición.
Si vas a seguir esto, que sea con cuenta
Gratis: guarda tus carteras del simulador, tu cartera personal y tu progreso de la Academia. Y lo que casi nadie mira a tiempo: las compras importantes de los de dentro — directivos y grandes accionistas poniendo su propio dinero, el mismo día que las declaran a la SEC. Un clic en tu perfil lo activa; otro lo apaga.
Esto no es una recomendación de inversión. Quant500 publica datos y su reconstrucción histórica. Ninguna cifra es una sugerencia de compra o de venta, ni tiene en cuenta tu situación personal.
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Informe generado automáticamente el 18 de septiembre de 2026 a partir de los ficheros del servidor. Cada apartado indica su fecha de corte, que no siempre es la de hoy.
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